白酒：扭亏有多难 1块也得赚

　“明年即便仅赚1元钱，也要扭亏。”水井坊相关负责人对明年展望时如此说道，在他看来，该公司恐难逃被实施退市风险警示。和水井坊一样，另两家酒企酒鬼酒和皇台酒业也面临着同样的命运。在业界看来，行业整体转入低谷，高端酒销售承压，在茅台等酒企转战中端重压下，缺乏品牌力支撑的酒企往往成为受伤最重者。明年，虽然酒企颇具雄心计划扭亏、提振业绩，但在缺少市场支撑的情况下，恐依然较为艰难。

三酒企面临退市危险

在2012年塑化剂风波等事件后，曾走过黄金十年的白酒业已释放出走衰信号。随着“三公”消费限制等政策深入，2013年的酒企业绩呈现大面积下滑。据公开数据显示，2013年14家白酒上市公司中，仅有3家公司净利润出现增长，其他酒企均出现下降，3家报告业绩首亏。

进入深度调整的2014年，多数酒企净利表现持续不理想，降幅进一步扩大，即便是白酒一哥茅台，在今年也开始了净利下滑。统计数据显示，16家白酒上市公司中，有14家企业前三季度净利润下滑。

水井坊、酒鬼酒、皇台酒业3家公司亏损还在持续，水井坊属于亏损较重者。水井坊三季度报告显示，该公司在1-9月亏损1.4亿元，同比大降504.37%。水井坊相关负责人日前在接受采访时坦言，该公司恐难逃被退市警示的命运。

相比水井坊，酒鬼酒恐将再次被退市警示。根据酒鬼酒公布的2014年度业绩预告，今年全年，酒鬼酒将亏损0.9亿-1.2亿元。同样曾被退市警示的皇台酒业，今年前三季度亏损954.48万元，仅在三季度亏损便高达465.54万元。去年，该公司亏损0.29亿元，若在四季度不扭亏，也将面临警示。

扭亏成第一要务

如果明年续亏，水井坊将面临真正的退市。上述水井坊负责人告诉记者，为了扭亏，甩掉一些非主营资产也成了该公司目前进行的重要事情。“明年，即便是赚1元，也要扭亏。”皇台酒业在扭亏方面亦有动作，该公司相关负责人回应北京商报记者称，今年已全力布局葡萄酒市场，明年将发力葡萄酒。

就酒鬼酒而言，国资委日前消息，中国华孚贸易发展集团整体并入中粮集团。由于酒鬼酒第一大股东中皇的母公司隶属于华孚，中粮集团便成为酒鬼酒的第一大股东。业界看来，中粮集团或对酒鬼酒的业绩起到提振作用。然而，另有声音称，和中粮集团相比，酒鬼酒的销售规模太小，如果该公司业绩继续亏损，不排除中粮未来卖掉它的可能。

相比之下，其他酒企虽然没有扭亏的压力，但阻止业绩下滑的压力同样不小。为此，“降价”成今年多数酒企的转型关键词。五粮液5月调价，52度水晶瓶五粮液零售指导价从1109元调整至729元。曾经决绝挺价的泸州老窖也在7月对主导产品国窖1573价格进行“腰斩”。不过，酒企的狠心之举，并未换来业绩向好。高端酒价格下沉，对原在中端市场较有地位的酒企产生的压力骤增。

翻身仗难打

中投顾问食品行业研究员简爱华分析认为，此轮调整期中有几个关键词，反腐、塑化剂、行业产能过剩风险，所以高端白酒企业、塑化剂涉及者毫无疑问会遭遇重创。

“水井坊前期发展过程中定位高端白酒，价格甚至高于贵州茅台和五粮液，而中端产品市场不牢固，所以此轮调整期中业绩下降明显。酒鬼酒作为塑化剂曝光的首家企业，业绩深受其害，加上行业调整期，可谓是祸不单行。至于皇台酒业，白酒行业发展过程中，品牌日益重要，此轮调整期中区域性白酒品牌最容易受到冲击。”简爱华表示。

另有观点认为，如今市场并非曾经黄金十年，有较强的需求支撑企业转型。现在为扭亏所做出的每一种尝试，都可能遭遇市场需求低迷的考验。不仅如此，还要面临其他高端酒企抢占市场份额。

在业界看来，这场白酒行业的调整至少还要两年。经过今年的尝试与准备，明年或将是酒企展开自救、提升业绩的重要一年，整个行业竞争将更加激烈，低端酒市场较稳定，中端酒企承压更大，并购、淘汰潮或将进入高峰期。此背景下，上述3家酒企扭亏难度可想而知。

北京商报记者马骏昊

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